2026年10月，世界贸易组织在《世界贸易展望与统计》中把2026年世界货物贸易量的增速预测从3月的1.9%上调到3.9%。半年时间，预期翻倍。何伟文在巴伦中文网（经钛媒体发布）的分析里反复引用这个数字，并把原因直接指向AI投资及相关技术与产品贸易的勃兴。需要说清楚：3.9%是预测，不是已经结算的全年成绩，它衡量的是货物贸易“量”的变化。
预期翻倍，主要翻在亚洲
把区域数字并排看，事情就清楚了。3月的预测里，亚洲2026年增速是3.5%，10月改成9.9%；世界从1.9%到3.9%；北美从1.4%到3.5%；南美维持在3.5%；欧洲从0.1%下调到-0.1%。世界增速多出来的两个百分点，主要来自亚洲那6.4个百分点。2027年的预测是亚洲5.2%、欧洲回到1.8%、北美降到1.5%、世界4.1%，亚洲放缓仍领先。
产品端的差距更直白。2026年上半年，世界办公通信设备出口同比增长49%，2025年同期是21%；电子元器件出口增长51%，2025年同期是15%。这两类产品占世界货物出口的比重，2016—2023年平均为7%—8%，2026年上半年达到14.8%，差不多翻了一倍。同期钢铁-1%、化工-2%、纺织品和服装各2%；燃料矿产因油价上涨有19%，但那是价格和资源需求的故事，不是这条线。
增量最大的两类，进口比出口更猛
中国海关的数据把品类拆得更细。2026年前9个月，自动数据处理设备及零件出口同比增长54.6%，集成电路出口增长108.1%；同期这两类进口分别增长124.8%和63.5%。两类合计，进口6566.67亿美元、出口5331.47亿美元，逆差1235.2亿美元。何伟文据此反驳“产能过剩”的叙事：增长最猛的两类产品，中国进口比出口涨得更快。数字来自海关统计，口径清楚；进口快于出口这个事实，与把它解释成什么的判断，是两件事。
美国那边呈现同样的结构，只是方向相反。2026年前8个月，美国AI相关IT高技术产品（ATP）进口同比增长31.9%，出口增长17.6%；ATP贸易逆差从上年同期的2590.89亿美元扩大到3922.20亿美元，增长79.0%。进口增量主要来自中国台湾（+72.7%）、韩国（+154.9%）、马来西亚（+72.3%）和墨西哥（+62.2%）。美国在AI上领先，制造外包程度也高，于是成了最大的买方。
欧洲为什么是-0.1%
2026年7月，欧盟对区外出口2471亿欧元，同比增长7.8%；进口2391亿欧元，增长9.1%；顺差80亿欧元。这是单月数据，不能当全年；但它和-0.1%的年度预测方向一致。何伟文的判断是，欧盟在AI及相关产品贸易上基本不具优势，对美ATP贸易甚至翻转——美国对欧盟的ATP贸易从上年同期逆差716.55亿美元转为顺差3.48亿美元。欧洲的出口篮子偏重化工、钢铁、汽车这些微增长或负增长的门类，增长最快的那条线上没有对应的出口品，增速就只能贴着零走。文中还提到英伟达计划在德国投资10亿欧元做AI，并引述了其对德国科技地位的评价；这类表述属于转述，欧洲的产能与供应链能否跟上，是另一回事。
企业侧：企业把供应链切成多个区域单元，而非整体去全球化
世界经济论坛的文章基于对亚洲和欧洲11个行业、20多家跨国企业高管的访谈，归纳出几条正在发生的动作。最明显的是供应链：全球化、准时制的旧模型被区域化、“本地对本地”的配置替代；企业分散生产、多元化供应商、建模块化制造能力，有企业用轻资产模式让产能可以随时搬。一位高管把自己的做法形容为“制造业的Uber”。但这个过程并不均匀：大企业更有条件重组，中小企业常缺资金和战略带宽。
资本开支上，地缘政治成了主要驱动之一。一些企业加快在美国布局产能以规避关税，东南亚和印度成为多元化目的地；也有企业担心美国市场波动而暂停在美投资，把资本转回欧洲或亚洲内部市场。总量平稳，地理分布明显移动。并购则被用来购买区域布局、关键技能和“地缘政治绝缘”，尽职调查里加入地缘风险评估、情景规划和长期价值建模；风险管理从概率预测转向情景规划，地缘风险成了董事会议程的常设项。需要保留的是样本边界：20多家企业的访谈说明的是头部企业的一种做法倾向，不能推及所有跨国公司。
这一轮贸易加速的增量少而集中：两类AI相关产品，一个亚洲。欧洲的零增长不是需求凭空消失，是它在增长最快的品类上缺乏出口增长点。企业把生产和投资切成更小的区域单元，账面上是成本，换回来的是关税和地缘风险下的调度空间。WTO的3.9%要到年底结算才知道准不准，但增量去了哪里，上半年的出口数据已经给出了大致轮廓。